復(fù)牌的第一天，瑞幸咖啡（下稱瑞幸）閃崩至腰斬。
2020年5月21日凌晨消息，瑞幸周三復(fù)牌，遭受新一輪拋售，在盤前交易中，瑞幸一度跌超50%，截止收盤瑞幸股價(jià)報(bào)2.82美元，跌幅達(dá)35.76%。以此計(jì)算，在瑞幸自爆造假的后續(xù)4個(gè)交易日內(nèi)，瑞幸市值蒸發(fā)56.57億美元（約合人民幣超400億元）。
2020年5月20日，據(jù)澎湃報(bào)道，有瑞幸員工在某網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上透露，公司開始裁員，“各部門最低50%，最高90%，賠償N+1，工作交接時(shí)間平均一周”。針對(duì)裁員傳聞，瑞幸回應(yīng)稱，“個(gè)別部門涉及人員的轉(zhuǎn)崗和優(yōu)化。對(duì)于離職員工，瑞幸將按照國(guó)家相關(guān)法律進(jìn)行賠償。”
18個(gè)月上市，12個(gè)月接退市通知，熱衷“閃電戰(zhàn)”的瑞幸神話卻已再無(wú)續(xù)集。如今，被勒令摘牌、股價(jià)腰斬、大裁員等一系列風(fēng)波襲來(lái)，瑞幸必將“死路一條”嗎？
突至退市邊緣，瑞幸“保盤”機(jī)率甚小
2020年5月19日，瑞幸發(fā)布公告稱，已于5月15日收到納斯達(dá)克上市資格審查部門的書面通知，決定對(duì)其施行摘牌。
這一次，納斯達(dá)克交易所的態(tài)度很強(qiáng)硬。
關(guān)于通知瑞幸“摘牌”的理由，納斯達(dá)克上市資格部列舉了兩個(gè)依據(jù)：其一，根據(jù)納斯達(dá)克上市規(guī)則5101，公司于2020年4月2日通過(guò)6-K披露的虛假交易引發(fā)了公眾利益擔(dān)憂；其二，根據(jù)納斯達(dá)克上市規(guī)則第5250條，公司未在過(guò)去公開披露重大信息，即未披露用于執(zhí)行此前披露虛假交易的商業(yè)模式。
對(duì)于這個(gè)突然而至的“逐客令”，瑞幸表示不服。陸正耀在其公開聲明中表示，對(duì)于納斯達(dá)克不等最終調(diào)查結(jié)果就要求公司退市的行為出乎意料，對(duì)此個(gè)人深感失望和遺憾。
而瑞幸方面的實(shí)際回應(yīng)是，公司計(jì)劃向納斯達(dá)克聽證會(huì)專家組（“專家組”）及時(shí)要求舉行聽證會(huì)（“聽證會(huì)”）。公司仍保持納斯達(dá)克上市公司身份，等待聽證會(huì)的決定。公司不能保證專家組會(huì)同意公司保持上市公司身份的要求。根據(jù)通知，聽證會(huì)通常安排在聽證請(qǐng)求日期后約30至45天舉行。
不過(guò)，這場(chǎng)聽證會(huì)在外界看來(lái)似乎就是根“救命稻草”。說(shuō)白了，瑞幸只是在延緩?fù)耸械臅r(shí)間。盡管在一周前，瑞幸剛剛調(diào)整了管理層，董事會(huì)已終止了錢治亞首席執(zhí)行官（CEO）和劉劍首席運(yùn)營(yíng)官（COO）的職位。
用陸正耀的說(shuō)法，瑞幸過(guò)去所做的一切，已經(jīng)是在表明態(tài)度，深深懺悔了。公司如果退市，面臨的困難和壓力必將繼續(xù)加大，但不論怎樣，其都會(huì)傾盡全力維持門店運(yùn)營(yíng)，竭盡所能挽回股東損失，讓瑞幸這個(gè)品牌繼續(xù)走下去。
那么，經(jīng)過(guò)“斷臂求生”之后的瑞幸，通過(guò)申辯“保盤”的機(jī)率到底有多大？
“瑞幸有權(quán)進(jìn)行聽證并進(jìn)行申辯，但是避免退市的機(jī)率很小，通過(guò)聽證實(shí)現(xiàn)翻盤的機(jī)會(huì)不大。”代理了國(guó)內(nèi)投資者起訴瑞幸一案的北京威諾律師事務(wù)所律師楊兆全對(duì)投中網(wǎng)分析稱，這次瑞幸造假事件在交易所看來(lái)特別嚴(yán)重。首先，造假持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)，從二季度到四季度一共3個(gè)季度；二是造假金額大，占據(jù)了瑞幸營(yíng)業(yè)額很高的比例。而且，在渾水披露瑞幸造假的調(diào)查報(bào)告后，公司依舊公然否認(rèn)。
無(wú)論如何，如若最終退市，瑞幸的潰敗之路也算繼承了其“閃電般”的特質(zhì)。只不過(guò)，不同于閃電擴(kuò)張與上市之時(shí)的風(fēng)光無(wú)限，瑞幸的這場(chǎng)“退市閃電戰(zhàn)”似乎缺了些體面。
破產(chǎn)或不可避免，股東損失將達(dá)數(shù)億
瑞幸財(cái)報(bào)顯示，截至2019年Q3，公司