3月26日，知乎正式在紐交所上市，8.11美元的開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)下跌14.6%。收盤時(shí)雖然漲到8.44美元，但還是不及9.5美元的發(fā)行價(jià)?？紤]到美國(guó)中概股股價(jià)暴跌，公司尚未盈利，知乎破發(fā)似乎情有可原，但是從用戶付費(fèi)規(guī)模、付費(fèi)率等指標(biāo)看，知乎的表現(xiàn)反映出了知識(shí)付費(fèi)行業(yè)的尷尬，比如市場(chǎng)空間小、用戶復(fù)購(gòu)率低等。
開盤股價(jià)跌了
裹在百度、B站二次上市的消息里，知乎赴美上市的關(guān)注度比預(yù)想中低了不少。3月26日，知乎上市即破發(fā)。業(yè)內(nèi)人士對(duì)知乎股價(jià)表現(xiàn)并不意外，原因在于多個(gè)美股互聯(lián)網(wǎng)公司，最近股價(jià)都在下跌。上周京東的股價(jià)從326美元跌到了313美元，百度股價(jià)從250多美元跌到了214美元，網(wǎng)易股價(jià)從168美元跌到了159美元。
“這可能跟美國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管收緊有關(guān)”，比達(dá)咨詢分析師李錦清向北京商報(bào)記者表示。他所謂的監(jiān)管指的是，3月24日美國(guó)證券交易委員會(huì)通過(guò)了臨時(shí)最終修正案，以執(zhí)行由美國(guó)國(guó)會(huì)要求的《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》對(duì)上市公司信息披露的要求。
具體到知乎，北京商報(bào)記者在知乎輸入“知乎破發(fā)”關(guān)鍵詞后，平臺(tái)推薦的第一個(gè)問(wèn)答“如何看待2021年3月26日知乎掛牌上市”也有同樣的觀點(diǎn)。用戶“pure日月”這樣說(shuō)，“知乎上市的時(shí)間點(diǎn)顯然不好，現(xiàn)在美股中概股殺估值殺得非常狠，尤其是一些沒(méi)有盈利的互聯(lián)網(wǎng)公司，腰斬的也一大片，知乎上市首日大幅破發(fā)，盤中最深跌幅達(dá)28%”。
不過(guò)，知乎CEO周源并沒(méi)有對(duì)股價(jià)下跌表態(tài)。在上市致辭時(shí)，他強(qiáng)調(diào)的是知乎的成長(zhǎng)和未來(lái)軌跡，“知乎起步于問(wèn)答。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，知乎為問(wèn)答開辟了新場(chǎng)景，創(chuàng)造了新價(jià)值。知乎已經(jīng)超越了問(wèn)答，我們圍繞用戶需求，不斷升級(jí)產(chǎn)品功能，豐富媒介形態(tài)”。
營(yíng)收空間存疑
其實(shí)，根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，知乎的表現(xiàn)并不算遭，2020年?duì)I收13.52億元，較2019年的6.71億元，增長(zhǎng)了101.5%。營(yíng)收結(jié)構(gòu)也從依賴廣告，變得更多元化。
2019年、2020年，知乎的營(yíng)收均來(lái)自于廣告、付費(fèi)會(huì)員、其他、商業(yè)內(nèi)容解決方案四部分。2019年，知乎廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了5.77億元營(yíng)收，占比86%，付費(fèi)會(huì)員貢獻(xiàn)了8799.7萬(wàn)元，占比13%，這兩個(gè)板塊是知乎的營(yíng)收主力。
2020年，知乎的廣告營(yíng)收占比從86%降到62%，營(yíng)收額為8.43億元。付費(fèi)會(huì)員營(yíng)收3.2億元，占比從2019年的13%漲到2020年的23.7%。
和自己相比，知乎也有不少亮眼的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。比如月均付費(fèi)用戶、付費(fèi)率。2020年，知乎月均付費(fèi)用戶從2019年的57.4萬(wàn)增長(zhǎng)到236.3萬(wàn)，付費(fèi)率從1.2%提高到3.4%。不過(guò)ARPPU從12.77元/人/月下降到11.3元/人/月。對(duì)于ARPPU的下降，B站相關(guān)人士并沒(méi)有向北京商報(bào)記者給出直接解釋。
由于在國(guó)內(nèi)沒(méi)有可以直接和知乎對(duì)標(biāo)的平臺(tái)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的羅輯思維，是按照線上知識(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)、線下知識(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)