軟件行業(yè)走過了黃金十年，再次受到國家政策支持。國務院總理溫家寶于1月12日主持召開國務院常務會議，研究部署進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，鼓勵做大做強，實施稅收優(yōu)惠。關注這則消息的券商分析師認為，接下來軟件行業(yè)將有新十八號文細則、地方關于軟件行業(yè)的具體配套、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)關于企業(yè)所得稅退稅等政策利好，利好不斷。多家券商建議從稅收優(yōu)惠、核高基以及信息安全、軟件服務等方面選擇個股，更應注重相關個股的中期表現(xiàn)。
利好已兌現(xiàn)，板塊一日游
軟件行業(yè)成為首個獲得國字號政策支持的新興產(chǎn)業(yè)，昨日受此刺激相關個股紛紛高開，不過相關個股仍在下降通道或箱體振蕩中，這個政策利好顯然此前已被市場預期，相關個股紛紛高開低走。申萬分析師尹沿技認為，由于之前很多新的政策措施都已包含在市場預期之中，相對于市場的短期表現(xiàn)，更為看重的是新政策對于軟件行業(yè)相關上市公司發(fā)展環(huán)境的持續(xù)促進和推動。
對于本次政策的影響，廣發(fā)證券分析師惠毓倫認為，此前市場對于“新十八號文件”的期望主要在于稅收優(yōu)惠力度的加大和覆蓋面的擴大：一方面是在原有優(yōu)惠期滿之后所得稅繼續(xù)在15%的稅率基礎上進行減半征收；另一方面是稅收優(yōu)惠由軟件產(chǎn)品覆蓋到包括軟件服務等在內(nèi)的更大范圍。
從此次會議內(nèi)容判斷，最終出臺的稅收優(yōu)惠政策力度很可能將不會弱于原有政策，但軟件服務是否包括在新政策優(yōu)惠范圍內(nèi)，企業(yè)營業(yè)稅和所得稅是否會有更大程度的優(yōu)惠力度，仍取決于接下來出臺的細則。
東方證券分析師周軍也認為，新18號文的扶持政策預計將不弱于舊18號文，且扶持范圍更大，新文件則加大了對半導體產(chǎn)業(yè)的扶持力度，享受優(yōu)惠的產(chǎn)業(yè)鏈拉長，受惠企業(yè)門檻降低。集成電路相關的材料、裝備、儀器儀表等也將納入其中。而新的軟件業(yè)態(tài)如軟件外包、SaaS等也將納入扶持范圍。通信產(chǎn)業(yè)鏈中軟件和集成電路相關產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)受益。
尹沿技認為，政策明確了增值稅退稅以及財稅優(yōu)惠將延續(xù)，進一步健全和培育軟件服務業(yè)市場環(huán)境等，對于行業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生深遠影響。
券商選擇個股相差甚遠
雖然多家券商都看好本次政策為上市公司帶來的利好，但關于受益于本次行業(yè)政策的上市公司，卻都有自己的心水股。
惠毓倫表示，長期看好軟件行業(yè)的發(fā)展，從政策受益角度看好三類公司，第一類成長股：海蘭信、順網(wǎng)科技、廣聯(lián)達、四維圖新，這些公司增長超過50%，通過進入到國家重點布局類企業(yè)將引來黃金發(fā)展機會；第二類基礎軟硬件提供商：太極股份、中國軟件、浪潮信息，新的行業(yè)鼓勵政策將從市場、財政鼓勵上對公司產(chǎn)生利好；第三類信息安全相關的股票：衛(wèi)士通、啟明星辰。
海通證券分析師陳美鳳認為，國內(nèi)軟件企業(yè)的服務收入通常征收3%～5%的營業(yè)稅，而軟件產(chǎn)品收入的實際增值稅稅負為3%，因此，服務型企業(yè)比軟件產(chǎn)品企業(yè)的實際稅負略高。政府近年來加大了對服務的支持力度，預計將來軟件企業(yè)營業(yè)稅稅負降低的可能性較大。
她建議關注兩類公司：其一，服務占比高的公司。維持航天信息、用友軟件、華勝天成、東軟集團等公司的“買入”評級，以及寶信軟件公司的“增持”評級。這些公司目前市盈率水平在25～35倍之間，估值泡沫較小。即使市場對行業(yè)政策反應較小，這些公司仍有較高的安全邊際，建議短期可逢低配置；其二，基礎軟件公司、平臺軟件公司和其他技術(shù)型軟件公司。基礎軟件、工具平臺軟件和其他技術(shù)富集的細分軟件行業(yè)都是國內(nèi)軟件產(chǎn)業(yè)的薄弱之處，也是政府重點鼓勵的領域，而且，這些行業(yè)更容易被盜版所困擾。因此，從長期來看，本次會議的精神對這些細分行業(yè)有長遠的積極影響，建議關注中國軟件(基礎軟件龍頭)、超圖軟件(工具平臺)、科大訊飛(技術(shù)富集
)和漢王科技(技術(shù)富集)等公司。
中信證券胡一帆建議從三個方面選擇受益?zhèn)€股，第一類是預期稅收優(yōu)惠范圍擴大到IT服務和外包企業(yè)，典型的軟件外包類企業(yè)如東軟集團、海龍軟件和浙大網(wǎng)信；第二類是高端IT咨詢和IT服務企業(yè)，如立思辰、太極股份、東華軟件和華勝天成；第三類是業(yè)務流程外包類企業(yè)，包括三泰電子、信雅達等。