今年對(duì)于已經(jīng)在美上市和即將赴美上市的中國企業(yè)來說，并不是一個(gè)好年景。從今年上半年一開始，由于受歐債危機(jī)和美債危機(jī)的影響，全球股市一片慘淡，在美國資本市場上的中國概念股沒能獨(dú)善其身，從紐交所到納斯達(dá)克，凡是中國企業(yè)的股票都出現(xiàn)不同程度的下跌，而且這種下跌的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國三大股指下跌的程度。
今年5月，在美國的中國概念股30指數(shù)大跌13.62%，而同期美國三大指數(shù)道指、納指、標(biāo)普僅分別下跌了1.88%、1.33%和1.35%。到了6月份，中國概念股更是受到美國做空機(jī)構(gòu)的群體性“獵殺”，包括UT斯達(dá)康、無錫尚德、航美傳媒等19家在美上市企業(yè)單月的股價(jià)下跌幅度都超過10%，跌幅在10%至20%之間。
不僅如此，還有一些中國企業(yè)被美方迫使停牌甚至被勒令退市，從今年3月至現(xiàn)在，先后有18家中國企業(yè)被納斯達(dá)克或紐約證券交易所停牌；2010年12月至現(xiàn)在，8家在美上市的企業(yè)被勒令退市。因此，中國企業(yè)一方面出于無奈，另一方面由于不滿價(jià)值被美國相關(guān)機(jī)構(gòu)低估，更不能容忍被美方的歧視監(jiān)管，部分中國企業(yè)正在醞釀或已著手撤離美國資本市場。
近日發(fā)生的兩起事件足以證明這一點(diǎn)。一是迅雷以全球經(jīng)濟(jì)震蕩及美國經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致資本市場不穩(wěn)定為由，10月13日向美國證券交易委員會(huì)提交更新文件，撤銷上市計(jì)劃。二是盛大網(wǎng)絡(luò)，于10月17日宣布擬回購公眾股份。盛大網(wǎng)絡(luò)也由此成為迄今為止在海外上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中首家宣布擬回購公眾股份的公司。
一直以來，中國部分企業(yè)以為美國資本市場的上市門檻不高，因此總想通過到美國上市，為了顯示自己來自全球經(jīng)濟(jì)的火車頭。相反，美國人看好中國企業(yè)的未來，認(rèn)為今天買中國企業(yè)的股票，將來就可以分享企業(yè)生長所帶來的豐厚的財(cái)富效應(yīng)。美國人甚至把中國經(jīng)濟(jì)的高速增長這個(gè)概念注入到這些在美上市的企業(yè)中。
不過，讓中國企業(yè)始料不及的是，當(dāng)他們進(jìn)入美國市場后，才發(fā)現(xiàn)自己處于一個(gè)多方位聚光燈下，監(jiān)管嚴(yán)酷，懲罰血腥。除了美國證交會(huì)、交易所，還有審計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、對(duì)沖基金、媒體、個(gè)人投資者等埋伏在各個(gè)角落，他們之間不一定是盟友，但上市企業(yè)稍有不慎，他們就會(huì)迅速出擊。
其導(dǎo)火索往往在于中國企業(yè)暴露出來的會(huì)計(jì)作假、公司財(cái)務(wù)混亂與管治缺陷等問題。例如“財(cái)務(wù)報(bào)表虛假”這類事情在國內(nèi)股市屢見不鮮，上市企業(yè)一般都能應(yīng)到，且不傷及皮毛，但美國市場卻與國內(nèi)大不一樣，這類事情成了美方重點(diǎn)關(guān)注的問題。
作者：Tao