去年11月底開始，在金融股引領(lǐng)下，大盤走出一波大幅上漲行情，短期漲幅驚人，截至今日已公布的基金四季報顯示，不少原本輕配甚至零配置金融股的基金在去年四季度大舉買入金融股，配置金融股的比例較三季末大幅上升，其中基金通乾和信達消費優(yōu)選最為瘋狂，配置金融股的比重從零分別大幅升至63.08%和62.66%，幾乎成為金融行業(yè)基金。
金融股從去年11月下旬開始大幅拉升，但去年三季末基金整體上對金融股配置極輕，平均不足凈值的6%，伴隨金融股行情的啟動，不少基金加入買入或加倉金融股的陣營，而且買入力度相當(dāng)驚人。在已公布季報的偏股基金中，基金通乾加倉金融股最為兇猛，在去年三季末，基金通乾主要重倉持有制造業(yè)，前十大重倉股包括立訊精密 、長園集團 、恒生電子 、大族激光等，但到了去年底，其頭號重倉行業(yè)變身金融股，該基金持有金融股市值高達凈值的63.08%，這一比例在已公布季報的基金中最高，前十大重倉股除了中國建筑之外，其余9只均被銀行、券商和保險股占據(jù)。
信達消費優(yōu)選去年三季末持有金融股市值也為零，主要重倉股包括天源迪科 、寧波華翔 、萊美藥業(yè) 、晉西車軸等。去年四季度金融股大幅上漲，信達消費優(yōu)選大舉換倉金融股，截至去年底配置金融股比重占凈值的62.66%，前十大重倉股有6只券商股和1只銀行股。
此外，銀華道瓊斯88 、信誠中小盤 、融通通澤 、融通動力先鋒 、中銀持續(xù)增長和益民服務(wù)領(lǐng)先等基金也大幅加倉或買入金融股，截至去年底上述基金持有金融股市值比例分別為55.15%、54.4%、54.92%、57.74%、54.91%和53.78%，這些基金均在去年三季末零配置或者配置金融股比重較輕。
基金通乾基金經(jīng)理認(rèn)為，成長股板塊“傻子都能賺錢的時代”已經(jīng)過去了，好公司和壞公司的劇烈分化會直接體現(xiàn)在股價上。藍籌和準(zhǔn)藍籌公司的商業(yè)模式成熟，競爭壁壘高，盈利趨勢穩(wěn)定，同時具備相對估值和分紅收益率的比較優(yōu)勢。從中長期視角，這類公司目前依舊具有很好的配置價值。
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“1·19大跌”之后的第一個交易日，上證綜指反彈1.82%，創(chuàng)業(yè)板更是大漲4.34%并創(chuàng)下新高。不過，“強震”過后很多投資者都認(rèn)為市場的“風(fēng)口”已不在券商、銀行等大盤藍籌板塊，尋找下一個“風(fēng)口”已經(jīng)顯得十分重要。而在不少公募人士看來，一直滯漲的醫(yī)藥板塊可能就是市場的下一個“風(fēng)口”。
多只醫(yī)藥基金待發(fā)
“在我們今年即將發(fā)行的公募產(chǎn)品中，肯定會有一只醫(yī)藥行業(yè)基金?！鄙钲谝患页闪⒉痪玫墓蓟鸸究偨?jīng)理對中國證券報記者表示?？春冕t(yī)藥行業(yè)理由很簡單，無論是去年上半年的成長股行情，還是第四季度啟動的藍籌股行情，醫(yī)藥板塊都是滯漲的板塊。2014年12月，中證全指醫(yī)藥指數(shù)下跌4.08%，大幅跑輸上證指數(shù)和滬深300指數(shù)。
另一方面，醫(yī)藥板塊的利空因素也早已成為市場的共識。醫(yī)保改革逐漸推進，最高零售價取消、醫(yī)保支付價、招標(biāo)大年等多重政策將持續(xù)影響企業(yè)。特別是近期市場對醫(yī)藥行業(yè)悲觀預(yù)期不斷增強，相當(dāng)部分市場人士認(rèn)為2015年醫(yī)藥行業(yè)增速將繼續(xù)放緩。然而，在部分買方機構(gòu)看來，在市場風(fēng)格切換的大背景下，一來市場對醫(yī)藥行業(yè)的利空已經(jīng)有所反應(yīng)，二來估值修復(fù)的邏輯對于醫(yī)藥股依然適用。