在李彥宏和龔宇聯(lián)手MBO愛奇藝后，資本市場傳來最新的消息是，愛奇藝和騰訊正在進行資本接觸。
這并非是愛奇藝和騰訊第一次鬧“資本緋聞”。2015年上半年，坊間傳聞騰訊、百度、愛奇藝三方就有過接觸，甚至一度將優(yōu)酷土豆和阿里巴巴引入這場資本局中，但談判未果。而后愛奇藝、騰訊視頻在各自的跑道中急速前行，優(yōu)酷土豆搭上了阿里巴巴。
4月6日，優(yōu)酷土豆正式宣布，與阿里巴巴集團完成合并交易，從紐交所退市，成為阿里巴巴旗下全資子公司。前一天晚間，另一家借殼上市的中概股酷6也和盛大簽署了私有化協(xié)議。與愛奇藝的目標(biāo)一致，他們都希望在國內(nèi)資本市場一展身手。
但可能并不會太樂觀。在戰(zhàn)略新興板被“十三五”規(guī)劃綱要刪除后，愛奇藝少了快速登錄國內(nèi)資本市場的重要通道。而A股市場對上市主體要求盈利的財務(wù)指標(biāo)，也將愛奇藝毫無懸念地阻擋在大門外。持續(xù)燒錢擴規(guī)模的馬拉松后半程，愛奇藝通過引入投資方的方式已是勢在必行。
麻煩來了
從百度上市資產(chǎn)中剝離，對愛奇藝和百度是雙重利好。愛奇藝可以拆掉VIE回到國內(nèi)。百度則能拿掉虧損資產(chǎn)，改善財務(wù)報表。更為長遠(yuǎn)地考慮則是，愛奇藝登陸國內(nèi)資本市場，至少可以像樂視和暴風(fēng)兩只“妖股”一樣。
但麻煩來了。
就在上月結(jié)束的全國人大會議上，人大四次會議對“十三五”規(guī)劃綱要草案的修訂中，刪除了“設(shè)立戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)新興板”的內(nèi)容。
證監(jiān)會發(fā)言人對此問題的回答是：“十三五”規(guī)劃綱要是判斷未來5年的發(fā)展大趨勢、確定大方向、明確要辦的大事。設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的具體問題，還要做深入研究論證。對于尚在研究中的具體工作，沒有必要列入綱要。
這意味著，此前戰(zhàn)略新興板呼聲很高的愛奇藝會因此受阻。此前，在包括上海證券報在內(nèi)的多個國內(nèi)媒體報道中，愛奇藝被作為戰(zhàn)略新興板引入的首批示范掛牌企業(yè)。
除了戰(zhàn)略新興板外，愛奇藝在國內(nèi)資本市場可以找到突破口的幾乎沒有。A股市場，無論是創(chuàng)業(yè)板，還是主板，依然虧損的愛奇藝是無法短期內(nèi)跨過市場要求的三年盈利門檻。借殼也無法實現(xiàn)。而憑借愛奇藝的市場份額和營收體量，去新三板顯然不合時宜。
公開市場行不通的時候，愛奇藝需要通過私募市場來解決融資問題——在普遍虧損的視頻業(yè)，錢是支撐視頻公司生存以及擴大市場規(guī)模的良藥。原酷6網(wǎng)CEO施瑜用過兩句精辟的話來總結(jié)視頻網(wǎng)站競爭下的生存法則：提升內(nèi)容和用戶體驗、保持財務(wù)健康，然后慢慢等競爭對手燒完他們的錢；繼續(xù)燒錢，寄希望在自己燒完前把競爭對手都燒死。
不過，現(xiàn)在愛奇藝想燒死誰都不容易。優(yōu)酷土豆剛剛完成私有化，成為阿里巴巴全資子公司。騰訊視頻背靠財大氣粗的騰訊和移動分發(fā)入口的微信變得更理直氣壯。樂視和暴風(fēng)也因為有個會講故事的老板能從A股市場不斷吸金供血。唯一不是那么令愛奇藝擔(dān)憂的搜狐視頻也有著上市公司搜狐和暢游做靠山。
而已經(jīng)從百度母體脫離出來的愛奇藝則需要燒自己運營收入以及之前投資方的現(xiàn)金。按照摩根士丹利發(fā)布的研究報告稱，愛奇藝2015財年第二財季對百度Non-GAAP（非美國通用會計準(zhǔn)則）營業(yè)利潤率的稀釋為5.1%，第三財季為5.4%，表明愛奇藝在這兩個季度的Non-GAAP營業(yè)虧損分別為5.64億和7.27億元人民幣。
白衣騎士
在李彥宏和龔宇成不了愛奇藝的白衣騎士后，誰才是愛奇藝的白衣騎士呢？
上述資本市場的人士透露，“騰訊和愛奇藝已經(jīng)在接觸”。這和當(dāng)年百度投資PPS，