保障。PPP模式可以使民營(yíng)資本更多地參與到項(xiàng)目中，以提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。這也正是現(xiàn)行項(xiàng)目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營(yíng)企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程的合作，雙方共同對(duì)項(xiàng)目運(yùn)行的整個(gè)周期負(fù)責(zé)。PPP模式可以在一定程度上保證民營(yíng)資本“有利可圖”。私營(yíng)部門的投資目標(biāo)是尋求既能夠還貸又有投資回報(bào)的項(xiàng)目，無利可圖的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目是吸引不到民營(yíng)資本的投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償，從而很好地解決了這個(gè)問題，如稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、給予民營(yíng)企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權(quán)等。通過實(shí)施這些政策可提高民營(yíng)資本投資公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的積極性。PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提高公共基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)質(zhì)量。在PPP模式下，公共部門和民營(yíng)企業(yè)共同參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，由民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資，有可能增加項(xiàng)目的資本金數(shù)量，進(jìn)而降低較高的資產(chǎn)負(fù)債率，而且不但能節(jié)省政府的投資，還可以將項(xiàng)目的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給民營(yíng)企業(yè)，從而減輕政府的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)雙方可以形成互利的長(zhǎng)期目標(biāo)，更好地為社會(huì)和公眾提供服務(wù)。
二、PPP模式的目標(biāo)及運(yùn)作思路
PPP模式的目標(biāo)有兩種，一是低層次目標(biāo)，指特定項(xiàng)目的短期目標(biāo)；二是高層次目標(biāo)，指引入私人部門參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的綜合長(zhǎng)期合作的目標(biāo)。
PPP模式是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資概念，但并不是對(duì)項(xiàng)目融資的徹底更改，而是對(duì)項(xiàng)目生命周期過程中的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置提出了一個(gè)新的模型。它是政府、贏利性企業(yè)和非贏利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成以“雙贏”或“多贏”為理念的相互合作形式，參與各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果，其運(yùn)作思路如圖1所示。參與各方雖然沒有達(dá)到自身理想的最大利益，但總收益卻是最大的，實(shí)現(xiàn)了“帕雷托”效應(yīng)，即社會(huì)效益最大化，這顯然更符合公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宗旨。
倫敦是世界上最早建成軌道交通系統(tǒng)的國(guó)家，其軌道交通的建設(shè)與管理模式比較典型。當(dāng)前中國(guó)許多城市都在大力發(fā)展軌道交通，倫敦的一些經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。繼1984年頒布倫敦交通法案之后，倫敦通過競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)首先讓私人公司參與公交服務(wù)業(yè)?，F(xiàn)在，倫敦所有的公共交通路線(包括服務(wù)水平)均由政府規(guī)劃，由私人部門經(jīng)營(yíng)。在大多數(shù)情況下，所有的公交服務(wù)都按競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)來簽訂為期3年的合同來運(yùn)營(yíng)。軌道交通私有化改革也借鑒公交服務(wù)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行招投標(biāo)制度，引入有實(shí)力、講信譽(yù)、注重服務(wù)質(zhì)量的私人公司。
三、PPP模式與我國(guó)城市軌道交通建設(shè)
我國(guó)城市地鐵軌道交通建設(shè)已經(jīng)拉開了PPP模式的序幕。2005年，北京地鐵建設(shè)進(jìn)入關(guān)鍵的一年，在規(guī)劃和上馬的項(xiàng)目中，“四號(hào)線”因與其他地鐵線建設(shè)模式有所不同而備受矚目。2005年2月，香港地鐵公司與北京市政府草簽北京地鐵四號(hào)線項(xiàng)目《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》，揭開了中國(guó)內(nèi)地軌道交通建設(shè)PPP模式的序幕。協(xié)議規(guī)定，地鐵四號(hào)線的特許經(jīng)營(yíng)期為30年，項(xiàng)目總投資約153億元人民幣，其中70%由北京市政府出資。PPP合作公司注冊(cè)資本約15億元人民幣，地鐵公司和北京首創(chuàng)集團(tuán)各占49%，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司占2%。PPP合作公司大約2/3的資金將采用無追索權(quán)銀行貸款。香港地鐵公司的資金投資約7.35億元。地鐵四號(hào)線引入PPP模式其意義不僅在四號(hào)線本身，它將成為北京基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新模式的一個(gè)樣本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，北京市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)1800億元的大餐，為國(guó)內(nèi)外投資者提供了巨大的商機(jī)，尤其是地鐵線的建設(shè)吸引了10多家全球一流地鐵企業(yè)的眼球。
四、PPP模式在我國(guó)城市軌道建設(shè)應(yīng)用中應(yīng)注意的問題
在城市軌道交通建設(shè)中運(yùn)用PPP模式有利于解決建設(shè)資金短缺的瓶頸現(xiàn)象