的自身風(fēng)險(xiǎn)亦可稱為可控制風(fēng)險(xiǎn)。
2.1 完工風(fēng)險(xiǎn)
完工風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在項(xiàng)目建設(shè)期間, 如工程費(fèi)用超支、工期延誤、工程質(zhì)量不合格等。為減少風(fēng)險(xiǎn),首先應(yīng)通過(guò)招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)選定有資信、有實(shí)力的承包商。利用不同形式的一個(gè)極端是固定價(jià)格、固定工期的“交鑰匙”合同,建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)全部由承包商承擔(dān);另一個(gè)極端是“實(shí)報(bào)實(shí)銷”合同,建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)全部落在項(xiàng)目的投資者身上。在兩者之間又有多種中間類型的合同形式,可以相應(yīng)影響項(xiàng)目的建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)變化。采用何種合同,要看項(xiàng)目的具體情況和投資者與承包商的談判結(jié)果。項(xiàng)目投資者還可以通過(guò)合同條件的約束向承包商轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),如采用與承包商簽訂ＥＰＣ合同(Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ,Ｐｒｏｃｕｒｅｍｅｎｔ,Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ);設(shè)置履約保證金(Ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ Ｂｏｎｄ)和誤期損害賠償費(fèi)等合同條款。
2.2 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
2.2.1 能源和原料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)如果能源和原材料的成本在整個(gè)生產(chǎn)成本中占很大的比重,那么能源和原料的價(jià)格波動(dòng)和供應(yīng)的可靠性變化都可能會(huì)影響整個(gè)項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng),與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期能源和原料供應(yīng)合同則是減少這種風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。項(xiàng)目公司一般希望合同供應(yīng)價(jià)格為固定價(jià)格。如果無(wú)法得到長(zhǎng)期供應(yīng)合同,則應(yīng)建立一套完整的供應(yīng)和儲(chǔ)蓄體系。
2.2.2 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)完工的ＢＯＴ項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期間仍有可能出現(xiàn)技術(shù)故障,為防范和控制此類風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)采用成熟的技術(shù),如果技術(shù)故障是由承包商造成的,可用承包商的履約保證來(lái)限制和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),承包商的履約保證一般要延續(xù)到完工后的幾個(gè)月或幾年。技術(shù)維修和更新的風(fēng)險(xiǎn)一般由負(fù)責(zé)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的公司通過(guò)運(yùn)營(yíng)應(yīng)急費(fèi)、備用貸款和支持貸款來(lái)承擔(dān)。
2.2.3 管理風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中還可能因管理不善而導(dǎo)致項(xiàng)目虧損。所以應(yīng)選擇有資信、有管理經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)商,并與運(yùn)營(yíng)商簽訂Ｏ＆Ｍ合同(Ｏｐｅｒａｔｉｏｎａｎｄ Ｍａｉｎｔｅｎａｎｃｅ Ｃｏｎｔｒａｃｔ),固定價(jià)格或固定收費(fèi);還可以選擇設(shè)置資產(chǎn)保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
3 項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的種類與防范措施
項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)無(wú)法控制,并在很大程度上也無(wú)法預(yù)測(cè),因而項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也被稱為不可控制風(fēng)險(xiǎn)。如:金融風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等。
3.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
ＢＯＴ項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格和市場(chǎng)銷售量的變化都可能影響到項(xiàng)目的贏利水平。因此,降低項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)需要從這兩方面入手,項(xiàng)目投資者必須首先對(duì)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí),并建立一個(gè)合理的價(jià)格體系。
與買方簽訂定期定量付款合同或購(gòu)銷合同是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效措施,合同的買方可以是政府,也可以是對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品有興趣的具有一定資信的任何第三方。合同的期限和項(xiàng)目的特許權(quán)協(xié)議的期限相同。大多采用固定定價(jià)方式,即在談判時(shí)確定一個(gè)固定價(jià)格,并在整個(gè)協(xié)議期間按照某一預(yù)先規(guī)定的價(jià)格指數(shù)(或幾個(gè)價(jià)格指數(shù))加以調(diào)整。
政府提供ＢＯＴ項(xiàng)目附近設(shè)施、土地的開(kāi)發(fā)權(quán)也是減輕項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種較有效的措施。通常的做法是劃出一塊地區(qū)交由項(xiàng)目公司開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)、商業(yè)、娛樂(lè)業(yè)等其他項(xiàng)目。例如:香港與九龍的海底隧道項(xiàng)目,政府授予項(xiàng)目公司附近8個(gè)公寓小區(qū)的多座33層公寓的開(kāi)發(fā)權(quán)。
此外還可以通過(guò)談判明確投資回報(bào)率或由政府提供產(chǎn)品購(gòu)置擔(dān)保來(lái)由政府分擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如在悉尼港海底隧道項(xiàng)目中,政府承擔(dān)了項(xiàng)目實(shí)際收入與設(shè)計(jì)方案收入的差額這一風(fēng)險(xiǎn)。
與政府簽訂含有防止競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)條款的協(xié)議也可降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),即政府向項(xiàng)目公司做出擔(dān)保,在若干年內(nèi)不再興建類似的、與本項(xiàng)目有競(jìng)爭(zhēng)的同類項(xiàng)目,以保證項(xiàng)目壟斷性經(jīng)營(yíng)。英法海底隧道得到的政府競(jìng)爭(zhēng)保護(hù)許諾是在38年內(nèi)不再建第二條連接英法兩國(guó)的隧道,以保
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