【摘要】 目前我國國際工程承包采用的融資方式較為單一，加強對融資方式選擇的研究顯得更加迫切和需要。以下從幾個方面探討不同融資方式的比較。
目前我國國際工程承包采用的融資方式較為單一，加強對融資方式選擇的研究顯得更加迫切和需要。以下從幾個方面探討不同融資方式的比較。
買方信貸的適用條件
對承包商而言，買方信貸是一種低風險的融資方式，可以作為其首選的融資方式之一。其特點如下：
１．不影響對于承包商的資產負債率，資產負債表中不會反映出流動負債比率的削弱，因而不會影響承包商的進一步融資能力。
２．有利于加速資金周轉。采用買方信貸，業(yè)主是按照工程進度用現(xiàn)匯向承包商支付工程進度款。
３．承包商的風險最小化。承包商收入的是現(xiàn)匯，在國際工程承包中是風險最小的支付方式。業(yè)主不能按期付款的風險將主要由銀行間承擔，通過銀行的擔保及保險公司承保出口信用險來轉移這些風險。
４．與賣方信貸相比，買方信貸牽涉的關系面多，手續(xù)復雜。尤其是出口方銀行與進口方銀行之間的談判要花費較長時間。
５．出口買方信貸的費用相對較高，影響業(yè)主采用此方式的積極性，因而增加了承包商的工作難度。賣方信貸采用政策性低利率（但商業(yè)銀行采用市場利率），而出口買方信貸采用市場利率。
由于融資的風險主要由出口國銀行承擔，而不是由承包商承擔，故出口國銀行和進口國銀行都要對項目的可行性進行嚴格審查。而且銀行還會采用擔保或同樣起到擔保作用的信貸協(xié)議、投保出口信用險等方式來轉移風險。
對于那些經(jīng)濟效益不佳的項目，承包商希望采用買方信貸而將融資風險轉稼給出口國銀行的想法是不切實際的。由于必須能夠得到進口國銀行為貸款提供的擔?；蛘咄ㄟ^貸款協(xié)議而承擔類似擔保的責任。因此，進口國銀行的信譽至關重要。那些償還外債能力差的國家銀行，或者雖然進口國償還外債的能力較強，但進口商所選擇的銀行實力和信譽不夠好，都將無法獲得出口國銀行的認可。此外，業(yè)主必須能夠投保出口信用險。一是必須要有保險公司接受投保，這不僅要求業(yè)主要有能被保險公司認可的信譽，而且項目本身要有預期良好的效益；二是業(yè)主應能接受保費費率。而且業(yè)主要有足夠的自籌資金。一是要向承包商支付規(guī)定比例的現(xiàn)匯（成套設備和其它機電產品一般不低于合同金額的１５％）。二是出口商品在中國境內制造部分，成套 設備及普通機電產品一般應占７ ０ ％ 以上。這二點決定了承包商通過出口買方信貸能向業(yè)主提供的貸款最多只有項目的配套設備款的８５％。一般說來，土建費、設備安裝費、成套設備款的１５％需要業(yè)主自籌。
賣方信貸的適用條件
出口賣方信貸是國際工程承包商最主要的融資方式。其主要特點如下：
支持范圍比較廣，只要單筆出口合同金額超過三十萬美元，設備在中國國內制造的比重符合國家規(guī)定（一般在７０％ 以上），出口合同中規(guī)定的現(xiàn)匯支付比例符合國際慣例（一般機電產品不低于１５％），或者海外工程承包項目在其合同總額中能帶動２０％機電產品和成套設備出口的，都可以屬于銀行出口信貸支持的范圍。
主要要求為進可商必須資信可靠，提供能被出口商銀行所能認可的支付保證?？梢圆捎媚鼙怀隹谏蹄y行認可的進口商銀行的保函、信用證、本票等。出口商資信良好，向出口商銀行提供被其認可的信用擔?；蜇敭a抵押，作為還款保證。在出口商銀行獲得信用評級統(tǒng)一授信的承包商，原則上在授信額度內可以獲得免擔保出口賣方信貸。但對于金額大、期限長、國別風險高的出口項目，原則上要逐項擔保。必要時，承包商需要投保出口信用險，以確保收匯安全。對采用非信用證方式結算的項目，根據(jù)收匯風險要求投保出口信用險。對高風險國家的出口項目，即使有進口國銀行的付款保函或者信用