


行業(yè)務(wù),并且?guī)椭砹_斯糖果、巧克力企業(yè)“紅色十月”(Red October)發(fā)起一起并購(gòu)。他表示哈佛商學(xué)院還曾為此采訪過(guò)他,寫(xiě)了一個(gè)案例。
互聯(lián)網(wǎng)引起米爾納關(guān)注是在1999年,摩根士丹利明星分析師瑪麗·米克爾(Mary Meeker)一份關(guān)于歐洲互聯(lián)網(wǎng)崛起的報(bào)告讓他看到機(jī)會(huì)。于是他拉上朋友格里高利·菲戈(Gregory Finger)—現(xiàn)任DST莫斯科辦公室負(fù)責(zé)人,同時(shí)負(fù)責(zé)Mail.ru運(yùn)營(yíng)—一起投身互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)。2008年經(jīng)朋友引薦,米爾納認(rèn)識(shí)了俄羅斯寡頭阿里謝·烏斯馬諾夫,此人隨后成為DST股東之一。正是因?yàn)檫@位富豪,DST才有可能在2009年完成對(duì)Facebook的第一次投資。
駁雜的經(jīng)歷讓米爾納的閱歷和思想比大多數(shù)投資者更深刻,這也是為何DST所投資的三個(gè)企業(yè)都樂(lè)于將其奉為座上賓。每次他到硅谷,都要與扎克伯格見(jiàn)上一面。當(dāng)Facebook試圖推行自己的貨幣Facebook Credits時(shí),后者也曾尋求米爾納的意見(jiàn)。俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)并不發(fā)達(dá),很多網(wǎng)站通常以微支付獲取收入,米爾納對(duì)此自然頗有心得。比如,Mail.ru集團(tuán)持有32.5%股份的俄羅斯最大社交網(wǎng)站VKontakte一開(kāi)始讓開(kāi)發(fā)者向用戶提供免費(fèi)貨幣以下載游戲,但假造賬戶以獲得更多貨幣的行為很快像病毒一樣傳播開(kāi)。當(dāng)Facebook Credits上線時(shí),就吸取了這個(gè)教訓(xùn)。
任何關(guān)于俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)的問(wèn)題,米爾納都是絕佳的參謀,因?yàn)镈ST旗下的公司控制著75%的俄語(yǔ)互聯(lián)網(wǎng)。他們不僅有Mail.ru——這家公司米爾納2001年接手,中途大規(guī)模改組,裁員70%,還曾交給一個(gè)23歲的工程師打理,2010年底在倫敦證券交易所上市,市值70億美元以上——還有兩家大型俄語(yǔ)社交網(wǎng)站和俄羅斯最大的招聘網(wǎng)站HeadHunter.ru。正如扎克伯格所言,米爾納理解俄羅斯互聯(lián)網(wǎng),是因?yàn)樗旧砗艽蟪潭葏⑴c創(chuàng)建了這一體系。
盡管如此,米爾納一再對(duì)外表示,他不會(huì)影響被投企業(yè)的商業(yè)決定,反而是他們?cè)谟绊懰K首魃衩氐馗嬖V《環(huán)球企業(yè)家》:“盡管很多時(shí)候他們(扎克伯格等人)會(huì)聽(tīng)聽(tīng)我的想法,大部分時(shí)候是我聽(tīng)他們的。他們是最好的,我經(jīng)常從他們那里學(xué)到東西。”
米爾納對(duì)本刊表示,他通過(guò)觀察早期的Facebook和自己以前在歐洲投資的四五家社交網(wǎng)站建立起對(duì)社交網(wǎng)絡(luò)的理解。這些歐洲社交網(wǎng)站比Facebook小很多,但DST觀察它們的盈利模式、人們?nèi)绾螀⑴c其中和其他很多方面,再將這些學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)用到在美國(guó)的投資中。投資Zynga時(shí),DST又從中國(guó)和韓國(guó)學(xué)到很多,這兩個(gè)國(guó)家在免費(fèi)游戲模式方面比美國(guó)走得更早、更遠(yuǎn)。米爾納表示,現(xiàn)在DST也在試圖從騰訊身上學(xué)習(xí)更多。
這種將世界各國(guó)不同的互聯(lián)網(wǎng)特色加以分析、吸納然后運(yùn)用到投資中的方法,正是DST獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力之一。在米爾納看來(lái),作為面向消費(fèi)者的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)專(zhuān)家,DST的學(xué)習(xí)曲線足夠陡峭,也是對(duì)被投公司最好的幫助?!拔覀兺ㄟ^(guò)不稀釋被投企業(yè)價(jià)值幫助他們。很多投資者都需要接受自己投資企業(yè)的教育來(lái)獲得自信。而最寶貴的就是公司管理層的時(shí)間,如果投資者占據(jù)他們很多時(shí)間和資源,就是稀釋他們的價(jià)值?!?/P>
與所有其他優(yōu)秀投資家一樣,米爾納認(rèn)為投資必須重視人。10年前剛開(kāi)始在俄羅斯做投資時(shí),他低估了這一因素的重要性。比如,他曾經(jīng)投資過(guò)一個(gè)發(fā)展迅速、看上去也非常有趣的公司。但與很多成功企業(yè)家從大學(xué)退學(xué)創(chuàng)業(yè)完全相反,這個(gè)年輕的管理團(tuán)隊(duì)忽然想去讀商學(xué)院。最終這家公司被賣(mài)出售,DST賺了一些錢(qián),“但這不是一家偉大的公司”。因此,Zynga的平克斯在回憶起與米爾納和塔馬斯的一次會(huì)議時(shí)評(píng)論道:“他們最關(guān)心的不是我們公司