美的電器發(fā)布2011年度報告，3萬多人的大裁員創(chuàng)下了近年來A股上市公司裁員紀錄，去年底以來在網(wǎng)上傳得沸沸揚揚的美的大裁員得到證實。年報顯示：2011年末，美的員工總數(shù)為66497人、較2010年末的員工總數(shù)98676人減少了32179人，員工人數(shù)同比降幅為32.6%，其中生產(chǎn)人員降幅最大，達34.9%。
網(wǎng)上相關(guān)信息顯示，直到2011年上半年美的仍然在大規(guī)模招聘員工，去年底的大裁員中，相當一部分被裁員工是2011年新入職的高校畢業(yè)生?？紤]到美的電器去年上半年新招聘的員工人數(shù)，美的去年底實際裁員人數(shù)可能大幅高于32179人。
實際上，近年來美的電器一直在大規(guī)模擴招員工，其員工總數(shù)由2008年末的4.08萬人上升至2010年末的9.87萬人，兩年間員工人數(shù)翻了一番多。
2011年底媒體爆出的“裁員門”和“欠保門”事件，很有可能是美的電器迫于年報發(fā)布壓力的無奈之舉。
大規(guī)模投資擴張
股民的錢是否會打水漂
大規(guī)模擴張是美的電器多年來的發(fā)展戰(zhàn)略，與員工人數(shù)倍增相對應(yīng)的是，該公司近年來固定資產(chǎn)投資的跨越式增長：2011年末美的電器固定資產(chǎn)賬面金額107.15億元，較2008年末的50.24億元增加了113%、在建工程賬面金額較2008年末增加了225%，2011年末固定資產(chǎn)與在建工程合計金額127.89億元，較2008年末增長了126%?。ㄔ斠姳矶?/P>
由于美的電器此前大規(guī)模擴招員工是與其生產(chǎn)線大規(guī)模投資相對應(yīng)的，去年底大規(guī)模裁員且主要裁撤生產(chǎn)人員，生產(chǎn)人員裁減幅度34.9%，3萬多人因此離開生產(chǎn)線，這顯然不是季節(jié)性裁員。因此，美的大裁員很可能意味著，該公司近年來大規(guī)模投資建設(shè)的一些新投產(chǎn)以及尚未投產(chǎn)的生產(chǎn)線將面臨長期停產(chǎn)的困境。
對美的而言，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的巨額閑置固定資產(chǎn)則是企業(yè)未來相當長時期內(nèi)不得不面對的長痛：大量閑置產(chǎn)能不僅占用著企業(yè)的巨額資金，而且由此產(chǎn)生的折舊費用會使單位生產(chǎn)成本上升，削弱企業(yè)的成本競爭力。裁員產(chǎn)生的短期經(jīng)濟效益并不能抵消巨額閑置固定資產(chǎn)帶來的風險。
去年底美的電器大裁員是近年來美的電器盲目追求規(guī)模擴張釀下的苦果，隨著國家針對家電消費刺激政策的逐步退出，家電行業(yè)銷售疲軟，市場寒意漸濃，規(guī)模的盲目擴張導(dǎo)致產(chǎn)能嚴重過剩，美的電器也由此前的大擴張驟然間轉(zhuǎn)向大收縮。在2011年報中，美的電器表示：“面對新的發(fā)展環(huán)境，原以規(guī)模為導(dǎo)向的成功發(fā)展模式已難以持續(xù)，公司適時提出與推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型?！边@顯示，在行業(yè)劇烈變化的背景下，當前美的電器正尋求轉(zhuǎn)型，這也意味著美的電器規(guī)模擴張時代的終結(jié)。
銷售收入大幅下滑，
盈利倍增另有玄機？
去年四季度，美的電器實現(xiàn)銷售收入112.3億元，與2010年四季度173.99億元的銷售收入相比，同比降幅高達35.5%，2011年四季度的銷售收入甚至低于2009年同期的銷售收入水平。然而，令人不可思議的是，在銷售疲弱、產(chǎn)能過剩的背景下，去年四季度美的電器凈利潤同比卻大幅增長，增幅高達100.7%?。ㄔ斠姳砣?/P>
2008年底受全球金融危機沖擊，美的電器曾裁員五千多人，2008年四季度美的電器銷售收入雖然同比增長了24.9%，但卻虧損2.02億元；去年底美的裁員3萬多人、四季度銷售收入同比下降了35.5%，無論是從裁員人數(shù)看，還是銷售收入同比情況看，美的去年四季度的情況都比2008年四季度嚴峻得多，但凈利潤居然實現(xiàn)倍增。在如此惡劣的市場環(huán)境下，美的電器是如何實現(xiàn)這一奇跡的呢？
1. 銷售毛利率逆市新高顯異常
分析顯示，銷售毛利率大幅上升是美的電器去年四