一、互聯(lián)網(wǎng)金融是一個相對獨立于傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，眾說紛紜，至今沒有一個明確的概念。一種比較有代表性的觀點認為，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。這種界定比較超前，目前附和者寥寥，但其可貴之處在于，創(chuàng)新性地預(yù)判互聯(lián)網(wǎng)金融將對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生顛覆作用。
互聯(lián)網(wǎng)金融是否能對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生顛覆作用，目前難以判斷，但互聯(lián)網(wǎng)金融成為一個相對獨立于傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)，將成為不爭的事實。筆者以為，互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)思維、充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從事金融業(yè)務(wù)的金融活動。其中，金融是本質(zhì)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是手段，而互聯(lián)網(wǎng)思維是理念核心。互聯(lián)網(wǎng)思維追求用戶體驗，體現(xiàn)公平、民主、平等、便捷的主旨。在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融是自下而上的一股民主力量，是當前金融體系的一個有益補充，對破除傳統(tǒng)金融的壟斷、推動金融改革以更好地服務(wù)實體經(jīng)濟具有重要意義。
事實上，官方的表態(tài)已經(jīng)表明，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為金融業(yè)下面的一個獨立業(yè)態(tài)。央行2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，作為傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的新興領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融具有透明度高、參與廣泛、中間成本低、支付便捷、信用數(shù)據(jù)更為豐富和信息處理效率更高等優(yōu)勢；互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在資金需求方與資金供給方之間提供了有別于傳統(tǒng)銀行業(yè)和證券市場的新渠道，提高了資金融通的效率，是現(xiàn)有金融體系的有益補充。值得注意的是，該報告明確使用了“互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)”這個概念?！渡钲谑腥嗣裾P(guān)于支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見（深府〔2014〕23號）》也明確規(guī)定，要加快構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新集聚區(qū)，形成傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融良性互動、共生發(fā)展的新格局。從該表述中，我們也可以解讀出，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融是相對獨立的兩種業(yè)態(tài)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則的挑戰(zhàn)
我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體系基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)建立，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融活動，與之有相融之處，但因其為創(chuàng)新事物，難免對現(xiàn)行金融監(jiān)管規(guī)則構(gòu)成挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)集中體現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）分業(yè)監(jiān)管體制難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營趨勢
互聯(lián)網(wǎng)介入金融以后，互聯(lián)網(wǎng)的開放性和虛擬性使得金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)之間的界限趨于模糊，金融業(yè)務(wù)綜合化發(fā)展趨勢不斷加強，原來分業(yè)監(jiān)管模式面臨越來越多的問題。以備受市場關(guān)注的余額寶為例，支付寶沉淀資金系第三方支付業(yè)務(wù)，歸口央行監(jiān)管；客戶將錢轉(zhuǎn)入余額寶實際上是購買天弘貨幣基金，應(yīng)歸口證監(jiān)會監(jiān)管；天弘貨幣基金的絕大部分款項以一般協(xié)議存款形式回到銀行，前段時間熱議的提前支取是否應(yīng)當繳納罰息的問題又歸口銀監(jiān)會監(jiān)管?？梢?，阿里巴巴這個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所設(shè)計的金融產(chǎn)品相當復(fù)雜，對現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。一方面，一個產(chǎn)品由多個監(jiān)管部門監(jiān)管，增加了企業(yè)的運營成本；另一方面，不同監(jiān)管部門各自從自己的視角進行監(jiān)管，容易使監(jiān)管存在漏洞、留有死角，不利于防范金融風險。
（二）基于傳統(tǒng)金融制定的現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融是相對獨立于傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)，基于傳統(tǒng)金融制定的現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則顯然難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。這種不適應(yīng)主要體現(xiàn)在三個方面：
首先，由于技術(shù)往往領(lǐng)先于監(jiān)管，現(xiàn)行金融監(jiān)管規(guī)則基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)而制定，無法預(yù)判當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的態(tài)勢，造成既有的法律法規(guī)中有些規(guī)定無法適用于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。例如，按照目前規(guī)定，民間借貸利率不得超過銀行貸款利率4倍，這種一刀切的做法與當前P2P的發(fā)展格格不入。實踐中，有些借款人為解一時