、地鐵站上都貼滿了葛優(yōu)代言的拉手網(wǎng)廣告，而當(dāng)時(shí)拉手CEO吳波在業(yè)內(nèi)采訪中頻頻談到“唯快不破”，也號(hào)稱最舍得用“股權(quán)”換取融資的人。
拉手上市是資本市場(chǎng)的風(fēng)云突變的一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)點(diǎn)。2011年10月，拉手CEO吳波向SEC提交了招股說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃募資1億美元。一個(gè)月后，因會(huì)計(jì)問(wèn)題暫停IPO。
從外部看，當(dāng)時(shí)拉手希望以中國(guó)Groupon的概念包裝上市，但當(dāng)時(shí)Groupon在美國(guó)已不被看好，拉手發(fā)現(xiàn)自己最擅長(zhǎng)的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)也受到牽連，資 本市場(chǎng)關(guān)注指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)橛瑸榱擞腺Y本市場(chǎng)，拉手開(kāi)始轉(zhuǎn)型團(tuán)購(gòu)實(shí)體電商，通過(guò)衣服、家紡、家居等用品來(lái)提高銷售毛利率，一度還建立了物流、倉(cāng)儲(chǔ)。
拉手上市失敗引發(fā)了團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的海嘯?！巴顿Y人就兩種心態(tài)，一個(gè)是貪婪一個(gè)是恐懼。如果拉手真的上了市投資人會(huì)繼續(xù)貪婪一段時(shí)間，因?yàn)榇蠹矣X(jué)得至少我可以把它賣給拉手，但是當(dāng)他上不了的時(shí)候，所有的人認(rèn)為這個(gè)事退出不了，投資放緩了。”馬征告訴《商業(yè)價(jià)值》。
事實(shí)上，資本市場(chǎng)的風(fēng)云突變引發(fā)了團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站第一輪倒閉潮。在融資窗口關(guān)閉以前拿到第二輪融資的網(wǎng)站處于一個(gè)相對(duì)輕松的位置，如美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)，都處于相對(duì)舒服的狀態(tài)，滿座網(wǎng)則是那一輪融資的掉隊(duì)者。
當(dāng)年6月，吳波被爆與投資方產(chǎn)生矛盾卸下CEO一職。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，資本這只無(wú)形的手一直成為著團(tuán)購(gòu)發(fā)展的方向標(biāo)——前期吳波出讓股份換取速度是為了讓拉手盡快上市，后期調(diào)整方向也是因資本市場(chǎng)的風(fēng)向所轉(zhuǎn)。
24券與投資人矛盾公開(kāi)化，將這輪團(tuán)購(gòu)倒閉潮推向高峰
大約從2011年春節(jié)到8月份，24券先后拿到了兩輪融資開(kāi)始瘋狂擴(kuò)張，半年中，24券業(yè)務(wù)從20個(gè)城市擴(kuò)張到102個(gè)城市，員工從300人猛增至4500人。2011年10月，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)驟冷與資金短缺導(dǎo)致了4500人大幅度裁員到600人。
2012年10月，杜一楠宣布24券暫停運(yùn)營(yíng)，以此威脅投資方，將雙方矛盾公開(kāi)化。此次暫停運(yùn)營(yíng)的背后原因是24券與投資方陷入對(duì)峙狀態(tài)，并稱是由于投資方擅自劃走公司賬上的240萬(wàn)美元，導(dǎo)致公司運(yùn)營(yíng)困難。而年輕氣盛的杜一楠選擇了用網(wǎng)站暫停運(yùn)營(yíng)這種方式與投資人博弈。
一個(gè)細(xì)節(jié)被團(tuán)購(gòu)的業(yè)內(nèi)人士反復(fù)詬病：當(dāng)時(shí)24券在團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站上賣電話卡，100元的充值卡，90元賣出。業(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)道:“這純粹是為了流水和交易額好看，以粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，這樣才能繼續(xù)拉融資，他這跟直接賣人民幣有什么不一樣？”
24券矛盾爆發(fā)的重要原因是現(xiàn)在估值低于以前的估值，這在投資圈里的專業(yè)術(shù)語(yǔ)叫做“流血估值”，意味著早期進(jìn)入的投資者將血本無(wú)歸。資本市場(chǎng)天然逐 利，只有后面的估值高于之前估值的情況下，早期投資人才能一步步退出。因此投資方希望利用股權(quán)激勵(lì)措施振興團(tuán)隊(duì)士氣，卻最終因?yàn)殡p方利益糾紛導(dǎo)致網(wǎng)站倒 閉。自此，24券內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題也浮出水面。
杜一楠的“暫停運(yùn)營(yíng)”導(dǎo)致24券急轉(zhuǎn)直下，最終永久停運(yùn)。這件事對(duì)投資方的影響比拉手、窩窩團(tuán)上市失敗更為影響深遠(yuǎn)，因?yàn)樗屚顿Y人認(rèn)識(shí)到了血淋淋 的事實(shí)——即使創(chuàng)業(yè)者拿了5000萬(wàn)美元，也可能隨時(shí)倒掉。自此，投資圈開(kāi)始重新審視團(tuán)購(gòu)。到2012年5月，全國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站從5058家減少至2200 家。在一輪資本寒潮之下，直到2013年12月，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量銳減至213家。
“沒(méi)有人比資本市場(chǎng)更有錢，所有的資本都是要有回報(bào)的?！?/span>美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人王興說(shuō)：“融資關(guān)閉是因?yàn)橘Y本不認(rèn)為這些團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站能夠幫他們?cè)鲋担皇且驗(yàn)槿卞X，我永遠(yuǎn)不會(huì)認(rèn)為有錢人比我更傻?！?/span>
在千團(tuán)大戰(zhàn)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，為了快速擴(kuò)張做大規(guī)模，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的確需要獲取大筆的融資；但在各家都獲取了千