在與愛奇藝合并傳聞甚囂塵上之際，優(yōu)酷土豆熱炒多時的“合樂而不為”大會一度被披上不言而喻的神秘色彩，不過，隨著愛奇藝官方的堅決否認，外界對優(yōu)酷土豆的真實動向再度陷入迷惑之中。
答案在上周五終于揭曉。優(yōu)酷土豆董事長古永鏘對外宣布，公司正式更名為合一集團，未來將全面打造自頻道，三年投入100億發(fā)展網(wǎng)生內(nèi)容。
優(yōu)酷土豆的這一決定有些令人意外。一方面，上市公司更名的情況并不常見，另一方面，目前視頻網(wǎng)站的流量大部分依然來自于版權(quán)購買內(nèi)容，包括電視劇、綜藝節(jié)目等，優(yōu)酷土豆把未來完全押注在網(wǎng)生內(nèi)容，也面臨著不小風(fēng)險。
不過，合一集團官方稱，目前優(yōu)酷、土豆的網(wǎng)生內(nèi)容流量占比已超過50%，相比競爭對手，這一數(shù)據(jù)要高出很多。合一面臨的挑戰(zhàn)則在于，廣告主更青睞于關(guān)注度高的現(xiàn)象級內(nèi)容，對于PGC、UGC內(nèi)容的廣告價值尚未認可。
對于已經(jīng)在美國上市的合一集團而言，由于受制華爾街，近兩年在版權(quán)上的投入無法放開手腳，因為更大的虧損可能導(dǎo)致股價下跌。相比愛奇藝和騰訊視頻，合一此前在搶占市場份額的手段方式上也更為被動，此次選擇在其擅長的PGC、UGC領(lǐng)域深耕，擴大聲勢和商業(yè)價值，也在情理之中。
值得注意的是，古永鏘在接受采訪時還表示，視頻行業(yè)接下來會繼續(xù)往整合方向走——對于將走上差異化發(fā)展道路的優(yōu)酷土豆和愛奇藝而言，看上去依然存在整合的可能性。
不過，相比牽手百度和愛奇藝，優(yōu)酷土豆和阿里巴巴的資本關(guān)系進一步綁緊的可能性更大，據(jù)騰訊科技了解，阿里巴巴今年通過二級市場購入更多優(yōu)酷土豆股票，已成為第一大股東，優(yōu)酷土豆也有意轉(zhuǎn)讓更多股份，但目前對交易價格依然存在較大爭議。
股權(quán)結(jié)構(gòu)：與阿里巴巴關(guān)系微妙
根據(jù)優(yōu)酷土豆2014年年報顯示，阿里通過旗下Ali YK Investment Holding Limited（阿里投資和云峰基金的組合實體）擁有優(yōu)酷土豆721,120,860股，持股達20.7%，為單一最大股東。
古永鏘個人則持有18.1%股份（ 2014年3月31日前古永鏘持股比例是21.3%），并通過1Verge Holdings Ltd.持股17.9%；此外，成為基金持股18.5%， Platinum Investment Management Limited占股6.3%，紀源資本管理合伙人符績勛占股1.5%。
雖然乍看下去Ali YK Investment Holding Limited是優(yōu)酷土豆的單一最大股東，但并未掌握公司的實際控制權(quán)。
事實上，優(yōu)酷土豆實行的是A/B股結(jié)構(gòu)，優(yōu)酷土豆執(zhí)行的A/B股計劃中，每一個A股擁有一個投票權(quán)，而每一個B股擁有4個投票權(quán)。
Ali YK Investment Holding Limited是A類普通股，持有B類普通股最多的則是1Verge Holding Ltd.。從投票權(quán)來計算，1Verge的投票權(quán)是阿里巴巴的4倍。1Verge正是古永鏘和成為基金共同控制的一家公司，也就是說，古永鏘還通過1Verge持有優(yōu)酷土豆股份，通過1Verge的高投票權(quán)，古永鏘仍然掌控著公司。
關(guān)于優(yōu)酷土豆的股權(quán)，外界關(guān)注的另一焦點集中在阿里巴巴是否會完全收購合一。
2014年4月，阿里和云鋒基金以12.2億美元收購優(yōu)酷土豆A類普通股7.21億股，其中阿里巴巴持股比例為16.5%，云鋒基金持股比例為2%。此外，雙方補充協(xié)議中規(guī)定，阿里第二階段將可以通過注資的形式進行股份增持，在同等價格下，優(yōu)酷土豆將優(yōu)先接受阿里的投資。
優(yōu)酷土豆資本結(jié)構(gòu)演變（騰訊科技配圖）
此番布局后，合