步伐將會加快，但由于沒有相應(yīng)的處罰措施，加上銀行需要時間摸索，短期內(nèi)真正的P2P資金存管不會有太大增加。
負面清單預(yù)留創(chuàng)新空間
根據(jù)《征求意見稿》，P2P行業(yè)監(jiān)管未來將正式實行負面清單制度，并列出了P2P平臺不得進行的十二項業(yè)務(wù)行為。其中包括為自身或具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資;直接或間接接受、歸集出借人的資金;發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等。
“禁止銷售這些金融產(chǎn)品，也是嚴格限定P2P平臺信息中介的措施，同時也是信息中介和信用中介的分別所在，如果允許銷售，那就還是信用中介?！憋俜逭f，P2P銷售銀行理財、基金、保險等產(chǎn)品，本身就是不合理的。
業(yè)內(nèi)人士認為，在十二項負面清單中，其他的規(guī)定，通過企業(yè)自身努力完全可以實現(xiàn)，并不影響業(yè)務(wù)正常開展，而禁止銷售銀行理財、信托、保險、基金等金融產(chǎn)品的規(guī)定，對P2P平臺的影響最大，部分已經(jīng)開展此類業(yè)務(wù)，甚至以此為轉(zhuǎn)型方向的平臺，將會受到巨大沖擊。
實際上，P2P銷售銀行理財、基金、信托等金融產(chǎn)品，已經(jīng)成為常態(tài)。自2014年初以來，P2P平臺開始大量涉足保險、基金、信托等業(yè)務(wù)。其中，部分平臺已經(jīng)獲得基金、保險代銷牌照。也有部分平臺為了突破經(jīng)營困境，甚至將財富管理作為轉(zhuǎn)型方向。
閆梓認為，對于此類情況，要進行具體界定，在此過程中，如果平臺存在資金歸集行為，或者通過平臺進行交易，顯然屬于銷售行為。如果僅僅是宣傳、導(dǎo)流，則并不構(gòu)成銷售行為。
周治瀚亦稱，《征求意見稿》中的上述規(guī)定，在落實過程中，仍需進一步細化。是否構(gòu)成代銷，要看是否收費，并從中獲利。如果只是產(chǎn)品的頁面展示，并未收費，其性質(zhì)認定將會比較困難。
“一些已經(jīng)宣稱通過代銷基金、信托、保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的平臺，將會受到比較大的影響?！敝苤五J為，開展類似業(yè)務(wù)的平臺，其本質(zhì)還是P2P，如果要繼續(xù)生存，就需要回歸P2P本質(zhì)，要么則只能重新設(shè)立平臺開展P2P業(yè)務(wù)。
即便是已經(jīng)獲得保險、基金代銷的平臺，同樣面臨上述風險。嵇少峰認為，由于分業(yè)監(jiān)管的緣故，基金、保險等產(chǎn)品代銷牌照，并不是銀監(jiān)會頒發(fā)，而P2P卻由銀監(jiān)會監(jiān)管。即便已經(jīng)獲得相關(guān)牌照，一旦P2P監(jiān)管機構(gòu)不予承認，這些平臺的業(yè)務(wù)仍然無法進行，類似情形已有先例。
“從風險控制上來說，P2P確實也不應(yīng)該干這些事，什么牌照都沒有，怎么能隨便就干持牌金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)呢?”嵇少峰說，《征求意見稿》出臺之后，預(yù)計銀行、信托等金融機構(gòu)會很快將此類業(yè)務(wù)收縮，對相關(guān)平臺將產(chǎn)生很大沖擊。
周治瀚則認為，雖然負面清單規(guī)定了上述十二項不能開展的業(yè)務(wù)，但未禁止資產(chǎn)證券化、融資項目收益權(quán)與基礎(chǔ)資產(chǎn)相分離等業(yè)務(wù)，給了P2P與傳統(tǒng)金融融合留下了較大空間，同時也為P2P今后的業(yè)務(wù)留有余地。
“將十二項不允許P2P涉足的行為提上臺面，遵循了負面清單的底線監(jiān)管思維，對行業(yè)未來是重大利好，有利于理清行業(yè)本質(zhì)，有利于行業(yè)健康發(fā)展?！敝閷氋J總裁李筍說。
獲客成本將上升
“現(xiàn)在規(guī)定P2P公司要標明‘網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介’，這可能會導(dǎo)致P2P公司掀起一波改名潮?！敝苤五f。
《征求意見稿》規(guī)定，開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)的機構(gòu)，其機構(gòu)名稱中應(yīng)當包含“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”字樣，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。
作為信息中介，《征求意見稿》對信披亦有規(guī)定。按照最新規(guī)定，平臺要對最大單戶、最大10戶借款余額占比，逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率等進行披露。
除了要求平臺對投資人進行充分風險提示，《征求意見稿》還提出了合格投資人的概念，要求平臺對投資人的風險